整年功绩切合预期。以中值计，估计公司2023年杀青营收56.64亿元，同比+10.00%；归母净利润15.42亿元，同比+2.50%；扣非净利润11.72亿元，同比-4.00%，功绩切合预期。分季度看（以中值计），估计23Q4杀青营收15.59亿元，同比+30.55%，环比+5.55%；归母净利润4.00亿元，同比+52.76%，环比-2.61%；扣非净利润2.94亿元，同比+64.80%，环比-4.90%博鱼·体育登录入口。

　　MLCC行业周期于22Q4企稳回升。MLCC行业于21Q3进入下行周期，库存程度陆续攀升，MLCC厂商转而采用拘束采购政策以去库为主。截至22Q3行业加快探底，原厂稼动率已达周期底部，行业库存水位慢慢回落至健壮程度。跟着下逛消费电子等行业需求慢慢苏醒，叠加公司产物技能打破和品德提拔，公司一面产物订单稳步回升，实践谋划处境陆续革新。

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　　剩余预测：估计公司2023-25年生意收入诀别为56.97、70.45、90.71亿元；归母净利润诀别为15.42、19.04、25.08亿元，予以“买入”评级。

　　民生证券予以三环集团推举评级，2023年三季报点评：Q3功绩切合预期，23Q3功绩同比高延长，紧抓MLCC邦产化、高端化新时机

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　　1月18日A股三大指数整体低开，上证指数跌0.39%，创业板指跌0.8%

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　　行业周期苏醒叠加高容及车规级MLCC延续放量，助力功绩延长。公司MLCC产物无间朝着高容化、微型化、高牢靠等对象发达，无间杀青产物技能打破和品德提拔，商场认同度得以慢慢抬高，下逛操纵范畴遮盖面日益普及。1）高容：高容商场空间广博，目前商场根基被日、韩厂商垄断，公司于22年杀青高容MLCC 0-1批量，另日将依靠高性价比陆续抢占韩日厂商份额；2）车规：跟着汽车电动化、智能化无间分泌，车规级MLCC需求量明显延长。别的，公司陶瓷基片威尼斯娱人城官网3788.v、浆料、PKG等营业也跟着下逛需求慢慢苏醒；SOFC隔阂板需求陆续茂盛。

　　洁美科技：2023年Q4功绩切合预期，离型膜发展拐点即将到来（德邦证券研报）